Bisnis EkonomiInternasionalNasionalPolitik

Risiko Ketergantungan Ekonomi Indonesia pada Investasi Asing dalam Konstelasi Politik Global yang Berubah

JOSAY

Pendahuluan

Investasi asing telah menjadi salah satu pilar utama pertumbuhan ekonomi di banyak negara berkembang, termasuk Indonesia. Dalam beberapa dekade terakhir, Indonesia telah mengalami peningkatan signifikan dalam penerimaan investasi asing langsung (Foreign Direct Investment/FDI) yang telah membantu mendorong pembangunan infrastruktur, peningkatan lapangan kerja, dan transfer teknologi. Namun, ketergantungan yang berlebihan pada investasi asing dapat menimbulkan risiko signifikan, terutama dalam konteks konstelasi politik global yang berubah-ubah. Artikel ini akan menganalisis risiko-risiko tersebut, serta menyoroti bagaimana dinamika politik internasional dapat mempengaruhi stabilitas dan kemandirian ekonomi Indonesia.

Latar Belakang

Indonesia, sebagai salah satu negara dengan perekonomian terbesar di Asia Tenggara, telah menjadi tujuan menarik bagi investor asing. Menurut data dari Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM), realisasi investasi asing di Indonesia mencapai USD 29.3 miliar pada tahun 2021, dengan sektor utama meliputi industri manufaktur, pertambangan, dan energi terbarukan (BKPM, 2021). Pemerintah Indonesia juga terus mendorong investasi asing sebagai bagian dari strategi untuk mencapai pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi.

Namun, ketergantungan pada investasi asing juga membawa tantangan. Perubahan kebijakan di negara-negara asal investasi, ketegangan geopolitik, dan fluktuasi pasar global dapat berdampak langsung pada arus investasi yang masuk ke Indonesia. Misalnya, perang dagang antara Amerika Serikat dan China, serta kebijakan proteksionisme di beberapa negara maju, telah menimbulkan ketidakpastian yang dapat mempengaruhi keputusan investasi asing di Indonesia (Amighini, 2019).

Dasar-Dasar Teori

  1. Teori Ketergantungan Ekonomi
    Teori ketergantungan (dependency theory) menyatakan bahwa negara-negara berkembang sering kali berada dalam posisi subordinat dalam sistem ekonomi global, tergantung pada negara-negara maju untuk investasi dan pertumbuhan ekonomi (Dos Santos, 1970). Ketergantungan ini dapat mengakibatkan dampak negatif, seperti dominasi asing dalam sektor ekonomi penting dan kurangnya kemandirian ekonomi.
  2. Model OLI (Ownership, Location, Internalization)
    Model OLI yang dikembangkan oleh John Dunning menjelaskan faktor-faktor yang mempengaruhi perusahaan untuk melakukan investasi asing langsung. Model ini mencakup keunggulan kepemilikan (ownership advantages), keunggulan lokasi (location advantages), dan keunggulan internalisasi (internalization advantages) (Dunning, 1988). Dalam konteks Indonesia, keunggulan lokasi seperti sumber daya alam yang melimpah dan pasar domestik yang besar menjadi faktor pendorong utama investasi asing.
  3. Teori Risiko Politik
    Risiko politik mengacu pada kemungkinan bahwa perubahan dalam lingkungan politik suatu negara dapat mempengaruhi hasil investasi (Bremmer & Keat, 2009). Dalam konteks global yang berubah-ubah, risiko politik dapat mencakup perubahan kebijakan perdagangan, ketegangan geopolitik, dan perubahan rezim politik yang dapat memengaruhi investasi asing di Indonesia.

Fenomena yang Terjadi dan Indikator-Indikator yang Mempengaruhi

  1. Perang Dagang dan Proteksionisme
    Perang dagang antara Amerika Serikat dan China telah menimbulkan ketidakpastian di pasar global. Kebijakan tarif yang diberlakukan oleh kedua negara tidak hanya mempengaruhi arus perdagangan global tetapi juga mengubah pola investasi asing. Indonesia, sebagai bagian dari rantai pasokan global, turut merasakan dampaknya (Bown, 2020).
  2. Pandemi COVID-19
    Pandemi COVID-19 telah mengubah dinamika investasi global, dengan banyak investor asing menunda atau membatalkan rencana investasi mereka. Menurut laporan UNCTAD, aliran FDI global turun sebesar 35% pada tahun 2020, dan Indonesia juga mengalami penurunan investasi asing di sektor-sektor tertentu (UNCTAD, 2021).
  3. Ketidakpastian Politik dan Keamanan di Kawasan
    Ketidakstabilan politik di kawasan Asia Tenggara, termasuk konflik di Laut China Selatan, dapat mempengaruhi persepsi risiko investor asing. Ketegangan ini dapat berdampak pada aliran investasi asing ke Indonesia (Busse & Hefeker, 2007).
  4. Reformasi Kebijakan Investasi Indonesia
    Pemerintah Indonesia telah melakukan reformasi kebijakan investasi, termasuk penerbitan Undang-Undang Cipta Kerja, yang bertujuan untuk meningkatkan daya saing investasi. Namun, tantangan implementasi dan resistensi domestik terhadap reformasi tersebut dapat mempengaruhi efektivitasnya (Sujarwoto & Tampubolon, 2021).

Paparan Data dan Rujukan Ilmiah

  1. Tren Investasi Asing di Indonesia
    Menurut BKPM, total realisasi investasi asing di Indonesia pada tahun 2021 mencapai USD 29.3 miliar, meningkat 10% dibandingkan tahun sebelumnya. Sektor manufaktur menyumbang sekitar 40% dari total investasi asing, diikuti oleh sektor pertambangan dan energi terbarukan (BKPM, 2021).
  2. Dampak Ekonomi dari Pandemi COVID-19
    Laporan UNCTAD (2021) menunjukkan bahwa aliran FDI global turun 35% pada tahun 2020, mencapai titik terendah sejak tahun 2005. Indonesia mengalami penurunan investasi asing di sektor perhotelan dan pariwisata, sementara sektor teknologi informasi dan komunikasi menunjukkan peningkatan.
  3. Ketidakstabilan Politik dan Risiko Investasi
    Studi oleh Busse & Hefeker (2007) menunjukkan bahwa risiko politik dapat berdampak signifikan pada aliran FDI ke negara-negara berkembang. Faktor-faktor seperti stabilitas politik, korupsi, dan kualitas institusi mempengaruhi persepsi risiko investor.

Ketergantungan ekonomi Indonesia pada investasi asing merupakan pedang bermata dua. Di satu sisi, investasi asing dapat mendorong pertumbuhan ekonomi dan pembangunan infrastruktur. Namun, ketergantungan yang berlebihan dapat menimbulkan risiko signifikan, terutama dalam konstelasi politik global yang tidak stabil. Indonesia perlu mengembangkan strategi untuk meningkatkan kemandirian ekonomi dan memitigasi risiko yang timbul dari ketergantungan pada investasi asing. Ini termasuk diversifikasi sumber investasi, peningkatan kualitas institusi, dan penguatan daya saing domestik.

Studi Busse & Hefeker (2007)

Judul:

“Political Risk, Institutions and Foreign Direct Investment”

Tujuan Penelitian

Studi ini bertujuan untuk mengeksplorasi hubungan antara risiko politik, kualitas institusi, dan aliran FDI ke negara-negara berkembang. Penelitian ini mencoba memahami bagaimana faktor-faktor politik dan kelembagaan mempengaruhi keputusan investor asing dalam menanamkan modal mereka.

Metodologi

  • Data Panel: Penelitian ini menggunakan data panel yang mencakup 83 negara berkembang dari tahun 1984 hingga 2003. Data tersebut diambil dari berbagai sumber, termasuk Indikator Tata Kelola Dunia (Worldwide Governance Indicators) yang menyediakan berbagai ukuran kualitas institusi.
  • Variabel yang Dikaji:
    • FDI Inflow: Aliran investasi asing langsung sebagai variabel dependen.
    • Risiko Politik: Diukur menggunakan indikator yang mencakup stabilitas politik, korupsi, kekerasan politik, hak asasi manusia, dan kualitas birokrasi.
    • Variabel Kontrol: Termasuk variabel ekonomi seperti PDB, inflasi, dan keterbukaan perdagangan.
  • Model Ekonometrika: Analisis dilakukan dengan menggunakan model regresi untuk menguji hubungan antara risiko politik dan FDI, dengan mempertimbangkan variabel kontrol.

Temuan Utama

  1. Stabilitas Politik:
    1. Stabilitas politik yang lebih tinggi secara signifikan meningkatkan aliran FDI ke negara-negara berkembang. Negara yang mengalami kerusuhan politik atau konflik cenderung menarik lebih sedikit investasi asing.
    1. Ketidakpastian politik dapat membuat investor ragu untuk menanamkan modal karena potensi kerugian yang mungkin terjadi akibat perubahan kebijakan yang tidak terduga.
  2. Korupsi:
    1. Tingkat korupsi yang tinggi memiliki dampak negatif terhadap aliran FDI. Korupsi meningkatkan biaya transaksi dan menciptakan lingkungan bisnis yang tidak menentu, sehingga mengurangi minat investor.
    1. Investor asing cenderung menghindari negara dengan tingkat korupsi yang tinggi karena risiko peningkatan biaya operasional dan hambatan birokrasi.
  3. Kualitas Institusi:
    1. Kualitas institusi yang baik, termasuk penegakan hukum yang efektif dan perlindungan hak milik, berkontribusi positif terhadap aliran FDI.
    1. Institusi yang kuat menyediakan kerangka kerja yang stabil dan dapat diprediksi bagi investor, sehingga mengurangi risiko yang terkait dengan investasi di negara berkembang.
  4. Indikator Khusus Risiko Politik:
    1. Beberapa indikator khusus, seperti kekerasan politik dan stabilitas pemerintahan, memiliki pengaruh yang lebih besar terhadap FDI dibandingkan dengan faktor lainnya.
    1. Kebijakan yang konsisten dan lingkungan politik yang stabil menjadi faktor penting dalam menarik investasi asing.
  5. Efek Interaksi:
    1. Efek dari risiko politik pada FDI juga dipengaruhi oleh kondisi ekonomi makro lainnya. Misalnya, negara dengan ekonomi yang lebih terbuka cenderung lebih mampu menarik FDI meskipun terdapat risiko politik.
    1. Ini menunjukkan bahwa risiko politik tidak berdiri sendiri, melainkan berinteraksi dengan faktor ekonomi dan kelembagaan lainnya.

Implikasi Kebijakan

  • Peningkatan Stabilitas Politik: Negara-negara berkembang perlu fokus pada peningkatan stabilitas politik dan pengurangan risiko kekerasan untuk meningkatkan daya tarik bagi investor asing.
  • Reformasi Anti-Korupsi: Implementasi kebijakan anti-korupsi yang efektif dapat meningkatkan kepercayaan investor dan mengurangi biaya yang terkait dengan praktik korupsi.
  • Penguatan Institusi: Memperkuat institusi hukum dan birokrasi, serta memastikan penegakan hukum yang adil dan konsisten, dapat membantu menciptakan lingkungan investasi yang lebih aman dan menarik.

Studi oleh Busse dan Hefeker menunjukkan bahwa risiko politik dan kualitas institusi memiliki peran penting dalam menentukan aliran FDI ke negara-negara berkembang. Investor asing cenderung mencari lingkungan yang stabil dan dapat diprediksi, sehingga negara yang dapat mengurangi risiko politik dan meningkatkan kualitas institusi memiliki peluang lebih besar untuk menarik investasi asing. Oleh karena itu, kebijakan yang berfokus pada peningkatan stabilitas politik dan reformasi kelembagaan dapat memberikan dampak positif yang signifikan terhadap daya tarik investasi suatu negara.

Berdasarkan temuan dari studi Busse dan Hefeker (2007), Indonesia dapat mengambil beberapa langkah strategis untuk mengantisipasi risiko politik dan meningkatkan daya tarik investasi asing. Berikut adalah beberapa langkah yang dapat diambil:

1. Meningkatkan Stabilitas Politik

  • Penguatan Demokrasi dan Tata Kelola Pemerintahan:
    Membangun sistem pemerintahan yang transparan, akuntabel, dan responsif dapat membantu meningkatkan stabilitas politik. Reformasi institusi politik, seperti pemilu yang bebas dan adil, serta penguatan peran lembaga legislatif dan yudikatif, dapat menciptakan lingkungan politik yang stabil.
  • Pengelolaan Konflik dan Ketegangan Sosial:
    Mengelola konflik internal dan ketegangan sosial secara efektif sangat penting untuk menciptakan stabilitas politik. Pemerintah dapat mengadopsi pendekatan inklusif dalam kebijakan sosial dan ekonomi untuk mengurangi ketimpangan dan mempromosikan harmoni sosial.

2. Memerangi Korupsi

  • Penguatan Lembaga Anti-Korupsi:
    Memperkuat lembaga anti-korupsi seperti Komisi Pemberantasan Korupsi (KPK) dan memastikan bahwa lembaga tersebut memiliki sumber daya dan dukungan politik yang cukup untuk melakukan tugasnya secara efektif. Reformasi hukum untuk meningkatkan penegakan hukum dan memperberat sanksi bagi pelaku korupsi juga dapat membantu mengurangi praktik korupsi.
  • Pendidikan dan Kesadaran Publik:
    Meningkatkan kesadaran publik tentang dampak negatif korupsi dan mendorong partisipasi masyarakat dalam melaporkan praktik korupsi dapat membantu mengurangi budaya korupsi. Program pendidikan dan kampanye anti-korupsi dapat memainkan peran penting dalam mengubah persepsi dan sikap masyarakat terhadap korupsi.

3. Meningkatkan Kualitas Institusi

  • Reformasi Birokrasi:
    Mempercepat reformasi birokrasi untuk menciptakan layanan publik yang lebih efisien, transparan, dan responsif. Penyederhanaan prosedur perizinan dan pengurangan hambatan birokrasi dapat membantu menciptakan lingkungan bisnis yang lebih ramah bagi investor.
  • Penguatan Sistem Hukum:
    Meningkatkan penegakan hukum dan perlindungan hak milik adalah kunci untuk menciptakan lingkungan investasi yang aman. Reformasi hukum yang memastikan kepastian hukum dan perlindungan hak investor dapat meningkatkan kepercayaan investor asing.

4. Diversifikasi Ekonomi dan Sumber Investasi

  • Pengembangan Sektor Ekonomi yang Beragam:
    Mengurangi ketergantungan pada sektor tertentu dengan mengembangkan sektor ekonomi yang beragam, seperti teknologi, kesehatan, dan pariwisata, dapat membantu mengurangi risiko ekonomi dan meningkatkan daya saing.
  • Promosi Investasi di Pasar Baru:
    Memperluas kerjasama ekonomi dan perdagangan dengan negara-negara baru dapat membantu mengurangi ketergantungan pada investasi dari negara tertentu. Ini termasuk meningkatkan hubungan ekonomi dengan negara-negara di Asia, Eropa, dan Amerika Latin.

5. Meningkatkan Daya Saing dan Inovasi

  • Investasi dalam Pendidikan dan Pelatihan:
    Meningkatkan kualitas pendidikan dan pelatihan tenaga kerja dapat membantu meningkatkan produktivitas dan daya saing. Ini termasuk peningkatan pendidikan vokasional dan pelatihan untuk memenuhi kebutuhan industri yang berkembang.
  • Pengembangan Teknologi dan Inovasi:
    Mendorong investasi dalam penelitian dan pengembangan (R&D) serta menciptakan ekosistem yang mendukung inovasi dapat membantu Indonesia menjadi lebih kompetitif dalam ekonomi global.

6. Kebijakan Proaktif dan Responsif terhadap Perubahan Global

  • Pemantauan dan Analisis Risiko Global:
    Memantau perkembangan politik dan ekonomi global secara proaktif dan menganalisis risiko potensial yang dapat mempengaruhi Indonesia. Ini dapat dilakukan melalui penguatan kapasitas analisis di lembaga pemerintah dan think tank.
  • Pengembangan Kebijakan yang Adaptif:
    Mengembangkan kebijakan ekonomi dan investasi yang adaptif dan responsif terhadap perubahan global, termasuk perubahan dalam kebijakan perdagangan internasional dan dinamika geopolitik.

Dengan mengambil langkah-langkah di atas, Indonesia dapat mengurangi risiko politik dan meningkatkan daya tariknya sebagai tujuan investasi asing. Pemerintah perlu mengadopsi pendekatan yang holistik dan terintegrasi, menggabungkan reformasi politik, ekonomi, dan kelembagaan untuk menciptakan lingkungan yang stabil dan kondusif bagi pertumbuhan ekonomi berkelanjutan. Implementasi yang efektif dari kebijakan-kebijakan ini akan membantu Indonesia mengatasi tantangan dan risiko yang terkait dengan investasi asing dalam konteks konstelasi politik global yang berubah.

Referensi

  1. Amighini, A. (2019). The Chinese Impact on the Global Economy. Bruegel.
  2. BKPM. (2021). Laporan Realisasi Investasi. Badan Koordinasi Penanaman Modal.
  3. Bown, C. P. (2020). “US-China Trade War: The Guns of August”. Asian Economic Policy Review, 15(1), 1-22.
  4. Bremmer, I., & Keat, P. (2009). The Fat Tail: The Power of Political Knowledge in an Uncertain World. Oxford University Press.
  5. Busse, M., & Hefeker, C. (2007). “Political Risk, Institutions and Foreign Direct Investment”. European Journal of Political Economy, 23(2), 397-415.
  6. Dos Santos, T. (1970). “The Structure of Dependence”. The American Economic Review, 60(2), 231-236.
  7. Dunning, J. H. (1988). “The Eclectic Paradigm of International Production: A Restatement and Some Possible Extensions”. Journal of International Business Studies, 19(1), 1-31.
  8. Sujarwoto, S., & Tampubolon, G. (2021). “Reformasi Kebijakan Investasi di Indonesia: Tantangan dan Peluang”. Jurnal Ekonomi Indonesia, 10(2), 112-130.
  9. Busse, M., & Hefeker, C. (2007). Political risk, institutions and foreign direct   

Penulis

Prof.Dr.Ir.A.R.Adji Hoesodo,SH,MH,MBA

Ketua Umum Jogonegaran Society

Dosen Pasca Sarjana  Perguruan Tinggi Dalam  dan Luar Negeri

Alumni Lemhannas PPSA XXI RI