Asset Recycling Sebuah Kajian Solusi Pembiayaan Pembangunan Untuk Pemerintah dan Pengusaha

By :
Prof. Dr .Ir. A.R. Adji Hoesodo, SH, MH, MBA
Chirman of Josay, Academics, Businessmen, PPSA XXI Lemhannas RI Alumni
President of Global Profeneur University, Singapore, Unesco WPF Civil Educator;
USE-WPF Professor of Civil Knowledge – Political Prediction, Athenes, Greece

Pendahuluan
Menurut World Economic Forum, dunia sedang menghadapi kesenjangan infrastruktur yang signifikan, yang sektor publik tidak akan dapat menyelesaikannya sendiri.
Upaya-upaya untuk menarik partisipasi swasta dalam pembangunan infrastruktur telah berlangsung, tetapi dihadapkan dengan hambatan-hambatan penting, terutama kurangnya jaringan dan skema yang kuat dari proyek-proyek yang bankable.

Aset Recycling telah muncul sebagai salah satu opsi bagi pemerintah untuk memfasilitasi partisipasi swasta dalam pengembangan infrastruktur.
Daur ulang aset atau Aset Recycling infrastruktur ini melibatkan monetisasi aset publik yang ada melalui penjualan atau sewa ke sektor swasta, dengan semua dana yang diterima diinvestasikan kembali dalam infrastruktur baru.
Daur ulang aset menawarkan kesempatan untuk menyediakan infrastruktur yang baru dibutuhkan tanpa menambah hutang publik, semuanya tetap mempertahankan atau berpotensi meningkatkan pemberian layanan infrastruktur yang ada.

Informasi ini menunjukkan bagaimana konsep daur ulang aset secara praktis diterapkan dalam konteks di beberapa negara seperti Australia dan Brazil .

Secara khusus, Informasi ini menyoroti pentingnya akuntansi untuk persepsi publik dalam program daur ulang aset yang sukses.

Apakah Skema daur ulang aset ini benar-benar berfungsi?

Kebutuhan investasi infrastruktur global antara sekarang dan 2040 kemungkinan akan mencapai $ 94 triliun, menurut Global Infrastructure Hub. Sementara pemerintah harus memimpin untuk memenuhi kebutuhan besar ini, mereka tidak dapat mendanai tingkat investasi infrastruktur ini sendirian, dan banyak pemerintah berusaha memposisikan negara mereka sebagai tujuan yang menguntungkan untuk investasi infrastruktur swasta.
Salah satu mekanisme untuk mencapai ini adalah melalui perjanjian kemitraan publik-swasta, tetapi proses ini bukannya tanpa tantangan. Pilihan potensial lainnya adalah daur ulang aset infrastruktur. Adapun konsep daur ulang aset terdiri dari dua komponen utama:

  1. Monetisasi aset infrastruktur yang ada melalui penjualan atau sewa ke sektor swasta, diikuti dengan
  2. Investasi dalam infrastruktur baru menggunakan hasil yang diterima dari monetisasi aset
    Daur ulang aset memungkinkan kemungkinan menyediakan infrastruktur baru tanpa menambah utang publik, sambil mempertahankan atau berpotensi meningkatkan pemberian layanan infrastruktur yang ada.

Bagaimana Studi kasus di Australia ?

Salah satu negara yang telah mengeksplorasi konsep daur ulang aset dan menerapkannya secara luas adalah Australia. Inisiatif Daur Ulang Aset (ARI) Australia adalah skema bagi pemerintah federal untuk memberikan insentif kepada pemerintah negara bagian untuk melakukan transaksi daur ulang aset. ARI adalah program lima tahun yang berjalan dari 2014 hingga 2019, dan dana yang ditunjuk telah dialokasikan untuk proposal spesifik berdasarkan siapa yang datang pertama, dilayani pertama.


Pelajaran apa yang bisa kita ambil ?
Pengalaman Australia telah memberikan sejumlah pelajaran berharga untuk dipelajari oleh pemerintah dan investor swasta lainnya. Sebuah laporan baru-baru ini (PDF) dari Marsh & McLennan’s Asia Pacific Risk Centre menyatakan bahwa inspirasi utama dari pengalaman Australia adalah bahwa daur ulang aset tidak selalu merupakan solusi yang cocok untuk kebutuhan infrastruktur suatu negara.
Dukungan publik sangat penting !!

Memiliki cukup aset publik untuk berpotensi menghasilkan uang adalah prasyarat utama untuk skema daur ulang aset, tetapi yang tak kalah penting adalah kemauan masyarakat umum untuk menerima investasi swasta dan pengelolaan infrastruktur.

Pengalaman negatif sebelumnya dengan privatisasi di suatu negara dapat menyebabkan kerusakan yang berkelanjutan pada persepsi publik tentang daur ulang aset.

Keterlibatan publik-swasta diperlukan sebelum meluncurkan skema daur ulang aset. Dari perspektif pemerintah, dialog ini penting untuk membangun dan memastikan dukungan publik yang kuat, serta memberikan kenyamanan bahwa akan ada cukup minat sektor swasta untuk menghasilkan penawaran yang kompetitif.

Bagaimana dengan Pengalaman di Brasil ?
Contoh sukses dari manfaat merangsang berbagai tawaran kompetitif dapat dilihat dalam proses tender untuk mengelola bandara internasional Rio de Janeiro, Galeão, pada 2013. Konsorsium yang menang – usaha patungan antara kelompok teknik Odebrecht dan Grup Bandara Changi – ditawarkan $ 4,9 miliar untuk kesepakatan itu, hampir empat kali lipat tawaran minimum (dalam real Brasil) dan 31 persen lebih tinggi dari tawaran runner-up. Untuk investor swasta, nilainya sudah di depan mata tentang aset apa yang akan dimasukkan dalam skema apa pun dan seperti apa kemungkinan klausul kontrak.

Untuk investor asing, masalah keamanan nasional yang diungkapkan oleh pejabat pemerintah dan pemangku kepentingan lainnya harus dipertimbangkan. Kekhawatiran ini mungkin lebih jelas dengan gelombang populisme yang berkembang di seluruh dunia.

Mentransfer aset dari publik ke kepemilikan pribadi akan menghasilkan risiko signifikan bagi operator baru. Tantangan bagi seorang investor adalah mengetahui kapan dan bagaimana melakukan transfer risiko komersial, kapan harus mendorong kembali ke pemerintah, dan kapan harus mempertahankan risiko. Ini akan berlaku baik dalam hal pengoperasian aset dan dalam hal bekerja dalam lingkungan regulasi yang berpotensi berubah.

Tantangan yang terkait dengan privatisasi tenaga kerja tidak boleh diremehkan. Sangat mungkin bahwa tinjauan struktur organisasi dan komposisi tim eksekutif akan diperlukan, bersama dengan tinjauan yang lebih luas dari pendekatan untuk menghargai tenaga kerja dan memastikan bahwa transisi semulus mungkin.

Pemerintah yang bertanggung jawab harus berupaya memaksimalkan nilai publik. Mengembangkan dan memelihara infrastruktur dengan kualitas dan kuantitas yang sesuai adalah salah satu bagian dari mewujudkan tujuan ini. Daur ulang aset dapat menjadi enabler potensial, tetapi serangkaian langkah harus diikuti untuk mengevaluasi potensi untuk masing-masing negara.

Investor swasta dalam infrastruktur khususnya tertarik pada aset brownfield ( punya arus kas positif selama dua tahun ); namun, risiko masih perlu dipertimbangkan dengan skema daur ulang aset, dan hanya beberapa di antaranya yang benar-benar dapat dimitigasi. Investor akan meminta pemerintah untuk memberikan perincian tentang aset yang tersedia dan kemungkinan istilah yang akan dikaitkan dengan transaksi apa pun. Yang lebih penting lagi adalah bahwa mereka melihat untuk menemukan negara-negara dengan rekam jejak menghormati perjanjian tersebut, bahkan ketika pemerintah telah beralih dari satu pihak kepemimpinan ke yang lain.

Mengingat besarnya kesenjangan finansial global untuk infrastruktur, semua solusi pendanaan harus dipertimbangkan. Daur ulang aset tentu bukan solusi final yang dapat menghapus kesenjangan sepenuhnya, tetapi ada situasi yang jelas di mana hal itu dapat menguntungkan semua pemangku kepentingan jika uji tuntas yang sesuai dilakukan.

Tantangan yang terkait dengan privatisasi tenaga kerja tidak boleh diremehkan. Sangat mungkin bahwa tinjauan struktur organisasi dan komposisi tim eksekutif akan diperlukan, bersama dengan tinjauan yang lebih luas dari pendekatan untuk menghargai tenaga kerja dan memastikan bahwa transisi semulus mungkin.
Pemerintah yang bertanggung jawab harus berupaya memaksimalkan nilai publik. Mengembangkan dan memelihara infrastruktur dengan kualitas dan kuantitas yang sesuai adalah salah satu bagian dari mewujudkan tujuan ini. Daur ulang aset dapat menjadi enabler potensial, tetapi serangkaian langkah harus diikuti untuk mengevaluasi potensi untuk masing-masing negara.

Investor swasta dalam infrastruktur khususnya tertarik pada aset brownfield ( punya arus kas positif selama dua tahun ); namun, risiko masih perlu dipertimbangkan dengan skema daur ulang aset, dan hanya beberapa di antaranya yang benar-benar dapat dimitigasi. Investor akan meminta pemerintah untuk memberikan perincian tentang aset yang tersedia dan kemungkinan istilah yang akan dikaitkan dengan transaksi apa pun. Yang lebih penting lagi adalah bahwa mereka melihat untuk menemukan negara-negara dengan rekam jejak menghormati perjanjian tersebut, bahkan ketika pemerintah telah beralih dari satu pihak kepemimpinan ke yang lain.

Mengingat besarnya kesenjangan finansial global untuk infrastruktur, semua solusi pendanaan harus dipertimbangkan. Daur ulang aset tentu bukan solusi final yang dapat menghapus kesenjangan sepenuhnya, tetapi ada situasi yang jelas di mana hal itu dapat menguntungkan semua pemangku kepentingan jika uji tuntas yang sesuai dilakukan.

Implementasi di Indonesia ?
Kesenjangan infrastruktur menjadi problem perekonomian Indonesia. Kesenjangan ini disebabkan oleh sedikitnya investasi infrastruktur sejak krisis Asia karena pemerintah mengalokasikan anggaran besar untuk subsidi BBM yang relatif tidak produktif, salah target, sangat bias, serta terfokus di Jawa dan Jakarta. Ini mengakibatkan terhambatnya pertumbuhan ekonomi dan terbatasnya kecepatan pemberantasan kemiskinan. Padahal, untuk meningkatkan produktivitas perekonomian nasional dan menciptakan pertumbuhan ekonomi inklusif, kesenjangan ketersediaan infrastruktur harus diatasi. Investasi infrastruktur yang lebih tinggi dan memadai bukan hanya dibutuhkan untuk meningkatkan produktivitas. Namun juga diperlukan untuk menurunkan biaya logistik, apalagi bagi negara kepulauan yang sangat luas seperti Indonesia.

Untuk itu kita sedikit mengupas bahwa Pemerintah ada dua cara dalam mengembangkan pembangunannya, yaitu cara dimana Pemerentah sudah menyiapkan nggarannya melalui APBN. Hal Ini yang sering kita sebut solicited Projects. Sedangkan bagi Proyek tapi tidak masuk di APBN kita sebut unsolicited Projects. Hal ini sangat meng inspirasi dalam bagaimana kita membangun tanp menambah beban Pemerentah. Untuk itu mekanisme Asset Recycling ini perlu dikembangkan dengan kajian yang sangat mendalam termasuk fktor-faktor resikonya.

Infrastruktur yang lebih baik untuk jasa sosial dasar, seperti sanitasi dan air bersih serta kesehatan dan pendidikan, sangat dibutuhkan untuk membantu masyarakat miskin memperoleh akses terhadap perekonomian agar dapat memperbaiki kesejahteraan mereka. Ketersediaan infrastruktur juga sejalan dengan Visi Indonesia 2045 yang dikembangkan oleh Badan Perencanaan Pembangunan Nasional (Bappenas). Visi Indonesia 2045 menekankan skenario laju pertumbuhan ekonomi yang cukup tinggi disertai pembangunan inklusif yang akan mendorong terjadinya urbanisasi dan pertumbuhan kota-kota kecil dan menengah. Bahkan, pada 2035, diperkirakan hampir 90 persen penduduk di Jawa akan tinggal di perkotaan, yang terkonsentrasi di Jakarta-Bandung. Ini akan menciptakan daerah “mega-urban”, yang membutuhkan ketersediaan infrastruktur, termasuk pembiayaannya. Peningkatan investasi infrastruktur memang diperlukan untuk mengatasi kesenjangan ketersediaan infrastruktur yang masih besar. Sayangnya, Indonesia menghadapi kendala pembiayaan karena kondisi sektor keuangan yang relatif dangkal dan didominasi oleh sektor perbankan.